2026年度中央财政支持实施城市更新行动与以往相比，今年的行动究竟有何不同？背后折射出怎样的经济逻辑？又将如何影响金融格局与投资方向？

　　中国之声财经观察员 王逸群：今年的政策最显著的变化之一，就是中央财政支持城市更新的支持范围从过去的重点城市扩展至所有“地级及以上城市”，共评选不超过15个城市。这不仅是对区域发展不平衡的主动调适，更是稳增长背景下撬动内需的一个重要抓手。

　　地级市作为城镇化的重要载体，部分城市基础设施老化、功能配套滞后等问题客观存在，更新的需求其实是很大的。现在有了中央资金的引导，就可以有效激发地方投资活力，形成“央地联动、多点开花”的发展格局。

　　更值得注意的是，今年的城市更新行动，申报条件也有了细微变化，“城市财力满足城市更新投入需要，地方政府债务风险可控，不得因开展城市更新形成新的政府隐性债务”。过去城市更新行动对债务风险的表述是“地方政府债务风险低”，现在调整为“风险可控”。但是不论如何变化，都是要在守住底线的前提下，让城市更新发挥社会效益与经济拉动的双重效应。

　　政策的发布以及微调也迅速在金融领域引发反应

　　首先，基建产业链迎来“政策红利期”。第三方机构预测数据显示，“十五五”期间，城市更新预计将撬动约15万亿元的总投资，包括建筑工程、建材、市政设施等传统板块会一定程度上受益，另外包括绿色建筑、智慧交通、新能源配套等新兴领域也有望成为资本追逐的焦点。

　　另外，政策还明确提出在基础设施和社区改造方面，可以谋划智慧化改造。这就意味着智能停车系统等等相关的项目也会加速落地，相关企业订单有望持续释放。

　　还有，融资模式的创新也会迎来窗口期。政策明确，要探索优化金融机构信贷支持模式，鼓励社会资本进入。因为城市更新项目周期长、资金量大，有了社会资本的新鲜血液进入，就能更好发挥中央财政资金的“撬动”和“带动”作用。而资本市场方面，具备城市更新项目经验、技术整合能力或区域资源优势的企业，也有望成为未来投资市场的新宠。

　　当然，机遇背后还是需要保持清醒，因为资金扩围不等于“大水漫灌”，“风险可控”更不意味着监管放松。只有真正具备运营能力、技术壁垒还有可持续商业模式的企业，才能在城市更新的长跑中脱颖而出。